所以，从这里能理出事件的始末：从东吴的角度来说，孙权没有“借”荆州，最多最多就是借了一小块“南郡”给刘备，还是因为自己没有办法治理的原因，那么这块南郡算不算得上东吴的地盘，还是两说。从刘备的角度来看，他没有向孙权“借”荆州，荆州本来就是刘备等人拥有的地盘，此次不过是重新拿回罢了。退一步讲，曹操是名义上还是大汉丞相，刘备是汉室宗亲，他们占据荆州都有道理可说，孙权不过一军阀，拿什么来“借”荆州？在大义上这也说不通。
只不过因为孙刘联盟的需要，孙权不想散伙，刘备不敢散伙，所以一方说“借”，另一方也就打个哈哈，不承认“借”，也不承认“没借”，这才出现了历史上“借荆州”这一段公案。那么，东吴一方为何一直要强调“借荆州”呢？这要从孙吴一方为自己定下的战略规划说起。“荆州”对孙吴来说，是必须要取得的地盘刘备一方有《隆中对》，诸葛亮曾经这样给刘备规划：荆州北据汉、沔，利尽南海，东连吴会，西通巴蜀……天下有变，则命一上将将荆州之军以向宛、洛，将军身率益州之众出于秦川……也就是说，荆州实际上是蜀汉政权的发力点，一切都要从占据荆州开始，这也从后续的历史走向里得以证实。
但相对于这个故事，其实孙权一方更早地便提出了“三分天下”说。《隆中对》最迟发生在208年春，但早在公元200年，鲁肃就向孙权提出过类似的意见。据《三国志·鲁肃传》记载：肃窃料之，汉室不可复兴，曹操不可卒除。为将军计，惟有鼎足江东，以观天下之衅。……剿除黄祖，进伐刘表，竟长江所极，据而有之，然后建号帝王以图天下，此高帝之业也。
鲁肃规划当中，“三分天下”的主人公是曹操、孙权和刘表，进军的路线是先灭刘表取荆州，再灭刘璋取益州，最终和曹操二分天下，完成一统。而孙权一方另一个人甘宁也曾经提出过类似看法：据《三国志·甘宁传》：宜先取黄祖。……一破祖军，鼓行而西，西据楚关，大势弥广，即可渐规巴、蜀。其实都是想要划江而治。这种路线和诸葛亮为刘备规划的方略其实是一样的，虽然明面上说要攻打曹操，但未尝不可东取孙吴，最终划江而治。
只不过碍于孙刘联盟，这种路线明白就好，不好说出来。如果蜀汉能同时据有两川和荆州，那么完全就可以以荆州为战争中心，通过长江，将益州富饶的物资源源不断地运送至荆州地区，而川内易守难攻的地形，也并不担心会受到攻击。刘备出兵汉中，就足以威胁到曹操势力，荆州地区无论是北伐曹魏，还是东取孙吴，都是合理选择。这一方略的威力从曹操汉中和荆州两线就能看出来，汉中地区曹操折损了夏侯渊，荆州地区因为关羽的进攻，折损了于禁。
这样的蜀汉是被曹魏所惊惧的，所以曾经的敌对双方联合起来，清除了蜀汉在荆州的地位。而这也是在孙权“讨还”荆州不成的前提下。从孙吴一方来看，荆州必不可少，否则其无从发展。南方的逐渐富庶是在宋朝之后，之前无论是政治还是经济，都以北方为主，所以孙吴在江东地区的发展速度是远远不及北方的曹魏和富饶的巴蜀。长江虽然是天险，但也将东吴锁死在了东南一隅，只能慢性死亡。
偏安东南只能逐渐灭亡，被历史证明了无数次，无论是晋朝的永嘉南渡，还是宋朝的靖康之耻，亦或者是南明的建立，历次南渡都无一北还，很能说明偏安江南地区是不足以成就王图霸业的。所以，孙权要想发展，就必须要将势力范围扩展到荆州地区，不仅仅是为了进取，也是为了自保。这样一来，孙权一方自然要极力鼓吹，荆州本来就是他们的战果，只不过借给了刘备而已，实际上是将“南郡”偷换成了荆州。
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